백테스팅은 과거 데이터를 분석하여 미래 전략을 세우는 방법입니다. 대표 미국지수인 나스닥, 다우, 러셀을 비교해보겠습니다.
우리가 흔히 아는 미국 주가지수는 나스닥이죠. 하지만 나스닥 종합지수는 기술주 위주를 모아둔 것이라고 생각하시면 되고, 전통산업을 위주로 하는 다우존스, 중소형주를 위주로 하는 러셀2000도 있습니다. 과연 최근 이 지수끼리 상승률은 얼마나 차이가 날까 비교해보았습니다.
11월에 나온 기사인데요, 러셀2000의 상승률이 두드러진다는 기사가 있습니다. 반면 12월 마지막주에는 빅테크(나스닥), 전통산업(다우)가 버티면서 중소형주(러셀)의 하락이 두드러지고 있습니다.
상승률도 하락률도 모두 크다는것을 의미합니다. 왜냐하면 금리인하시기이긴 하지만 매출과 순이익이 잡히지 않는 기업은 매크로경제(거시경제)에 크게 휘둘리기 때문입니다.
마이너스통장으로 사업하고있는데 금리는 안내리고, 돈은 안벌리는데, 직원월급과 대출이자는 매달 꼬박꼬박 나가고 있다고 생각하면 주주입장에서는 살까요? 팔까요? 그런원리입니다.
나스닥 지수는 기술주 중심으로 높은 변동성을 보입니다. 이 글에서는 나스닥, 다우존스, 러셀2000의 연간 수익률을 2010년부터 2025년까지 비교합니다. 데이터는 공신력 있는 출처에서 추출된 값으로, 배당을 제외한 가격 기반 수익률입니다.
이 기간은 금융위기 회복기입니다. 나스닥은 2010년 16.91%, 2011년 -1.80%, 2012년 15.91%, 2013년 38.32%, 2014년 13.40%, 2015년 5.73%를 기록합니다. 다우존스는 11.02%, 5.53%, 7.26%, 26.50%, 7.52%, -2.23%로 안정적입니다. 러셀2000은 25.31%, -5.45%, 14.63%, 37.00%, 3.53%, -5.71%로 높은 변동성을 보입니다. 나스닥이 가장 높은 상승률을 보였습니다.
코로나 팬데믹 이후 성장기입니다. 나스닥은 2016년 7.50%, 2017년 28.24%, 2018년 -3.88%, 2019년 35.23%, 2020년 43.64%입니다. 다우존스는 13.42%, 25.08%, -5.63%, 22.34%, 7.25%입니다. 러셀2000은 19.48%, 13.14%, -12.18%, 23.72%, 18.36%입니다. 나스닥이 팬데믹 중 기술주 랠리로 가장 높은 수익을 냈습니다.
코로나 회복과 동시에 양적완화(QE)와 낮은 금리로 인한 시기입니다. 나스닥은 2021년 21.39%, 2022년 -33.10%, 2023년 43.42%, 2024년 28.64%입니다. 다우존스는 18.73%, -8.78%, 13.70%, 12.88%입니다. 러셀2000은 13.69%, -21.56%, 15.09%, 10.02%입니다. 이번에도 나스닥이 이겼네요.
2010년부터 15년의 데이터를 보시면 나스닥은 평균 연 수익률 약 15%로 다우존스(약 9%)와 러셀2000(약 8%)을 상회합니다. 종합지수에 투자하면 돈을 벌지 못한다는 얘기는 이제 하지 못하시겠죠? 무서우시다면 안정적인 다우존스와 낮은 비중으로 러셀2000을 편입해서 함께 투자하시면 가장 좋을 것 같습니다.
기술주 중심의 나스닥이 AI 붐과 성장주 랠리로 우위를 점했습니다. 올해가 AI테마의 끝이 아니고 이제 시작일 확률이 높다고 생각합니다. 닷컴버블과 같이 이름만 붙어서 실생활에 기술이 침투하지 않으면서 주가지수만 오르는 과거와는 많이 다르죠.
종합지수 안에서도 섹터에 따라서 이익의 상승률과 하락률이 제각각이므로 섹터의 순환매까지 고려해가며 투자하시는것이 좋습니다.
결국 오늘이 저점이냐 오늘이 고점이냐 논할 필요가 없이, 시장 추세 모니터링과 장기 보유가 핵심입니다. 이 분석은 참고 자료로 활용하시기 바랍니다.
Copyright 2025. 차심의 경제연구소 All information cannot be copied without permission